Evi's maandupdate
Aandelen van grote Amerikaanse techbedrijven stonden in januari onder druk door de opkomst van een Chinese AI-concurrent. Daarnaast werden aandelenbeleggers onrustig door de dreiging van Amerikaanse invoertarieven. Op de obligatiemarkten was het afgelopen maand rustig.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Handelstarieven/Importheffingen
Handelstarieven/importheffingen
Amerikaanse importheffingen
Hoe kunnen landen hierop reageren?
Hoe gaat Evi hiermee om?
Terugblik
Economie VS dendert door, eurozone stagneert
Fed pauzeert, ECB verlaagt
Trump: scherpe communicatie, onscherpe doelen
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Op het eerste gezicht lijkt de groei van de Amerikaanse economie in het vierde kwartaal van 2024 wat tegenvallend. De 0,6% groei ten opzichte van het derde kwartaal was lager dan verwacht en ook iets lager dan in de voorgaande kwartalen (0,7% en 0,8%). Vooral de voorraadvorming zette een flinke rem op de groei. Dat is van tijdelijke aard en dus niet zorgelijk. De consumptie was juist ijzersterk. Stijgende reële inkomens, stijgende beurskoersen, dalende besparingen en stijgende autoverkopen na diverse natuurrampen stutten de consumptie. Een punt van aandacht is de lichte daling van de bedrijfsinvesteringen. Opmerkelijk, omdat het vertrouwen onder ondernemers en de investeringsbereidheid recent zijn toegenomen en sterke winstgroei vaak leidt tot hogere groei van de investeringen. Al met al weinig tekenen dat de groei van de Amerikaanse economie snel zal afnemen.
In de eurozone stagneerde de economie wel in het vierde kwartaal. Een tegenvaller na een groeiversnelling in de eerste drie kwartalen. De uitsplitsing naar bestedingscategorieën is nog niet bekend. Wel past deze ontwikkeling bij de kwakkelende voorlopende indicatoren, zoals de Duitse Ifo-index, waarvan de verwachtingencomponent in januari onveranderd was op een zeer laag niveau. Of de Economic Sentiment Index, die in januari wel wat steeg, maar al maanden wijst op stagnatie. We gaan nog steeds uit van een consumptie-gedreven herstel dit jaar, maar dat is geen vanzelfsprekendheid.
Vraag van Evi: Hoe wilt u onze informatie het liefst ontvangen? Via blogs, video’s, podcasts of op een andere manier? Evi is benieuwd naar uw voorkeur.
