Evi's maandupdate
Aandelen van grote Amerikaanse techbedrijven stonden in januari onder druk door de opkomst van een Chinese AI-concurrent. Daarnaast werden aandelenbeleggers onrustig door de dreiging van Amerikaanse invoertarieven. Op de obligatiemarkten was het afgelopen maand rustig.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Handelstarieven/Importheffingen
Handelstarieven/importheffingen
Amerikaanse importheffingen
Hoe kunnen landen hierop reageren?
Hoe gaat Evi hiermee om?
Terugblik
Economie VS dendert door, eurozone stagneert
Fed pauzeert, ECB verlaagt
Trump: scherpe communicatie, onscherpe doelen
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
In december veroorzaakte de Fed nog onrust op financiële markten. Niet door de rente te verlagen, dat was alom verwacht, maar door tegelijkertijd haar inflatieverwachtingen te verhogen. In januari waren markten beter voorbereid. Met een volgens de Fed solide arbeidsmarkt en inflatie die niet verder naar het doel van 2% is gedaald, zei de Fed geen haast te hebben met verdere renteverlagingen. De Fed neigt nog wel naar meer renteverlagingen. Ten eerste is de beleidsrente van de Fed volgens Fed-voorzitter Powell nog steeds restrictief. Ten tweede verwacht de Fed dat de inflatie verder zal dalen. De loongroei is al flink afgenomen en de Fed ziet de arbeidsmarkt dan ook niet als een bron van inflatie. En de Fed hoeft volgens Powell ook niet te wachten met een volgende renteverlaging tot het doel van 2% is bereikt. Zolang ze maar voorzien dat het die kant opgaat.
De ECB verlaagde de rente wel en was heel duidelijk dat ook in de komende maanden te willen doen. Volgens de ECB staat het proces van het verlagen van de inflatie goed op de rails. De inflatie in de dienstensector is nog hoog vanwege hoge loonstijgingen, maar die zijn volgens de ECB een reactie op de inflatie van de afgelopen jaren en daarmee van tijdelijke aard. Tel daarbij op een zwakke economie, een fragiel consumentenvertrouwen, banken die hun kredietvoorwaarden weer wat aanscherpen, de ECB die er vertrouwen in heeft dat de inflatie nog dit jaar het doel van 2% zal bereiken, en de uitkomst is een centrale bank die er vertrouwen in heeft te wijzen op verdere renteverlagingen.
Vraag van Evi: Hoe wilt u onze informatie het liefst ontvangen? Via blogs, video’s, podcasts of op een andere manier? Evi is benieuwd naar uw voorkeur.
