Evi's maandupdate
Aandelen van grote Amerikaanse techbedrijven stonden in januari onder druk door de opkomst van een Chinese AI-concurrent. Daarnaast werden aandelenbeleggers onrustig door de dreiging van Amerikaanse invoertarieven. Op de obligatiemarkten was het afgelopen maand rustig.
Inhoudsopgave
Samenvatting
De markt
Rendement Evi fondsen
De portefeuille
Handelstarieven/Importheffingen
Handelstarieven/importheffingen
Amerikaanse importheffingen
Hoe kunnen landen hierop reageren?
Hoe gaat Evi hiermee om?
Terugblik
Economie VS dendert door, eurozone stagneert
Fed pauzeert, ECB verlaagt
Trump: scherpe communicatie, onscherpe doelen
Rendement aandelen
Rendement obligaties
Vooruitblik: onze visie
Actuele portefeuille
Ondanks onzekerheden over het komende beleid van de nieuwe regering-Trump - en de mogelijke reactie van de Fed - zijn aandelenbeurzen het jaar positief van start gegaan. De wereldwijde aandelenindex steeg waarbij ontwikkelde markten beter presteerden dan opkomende markten. Tegen het einde van de maand kwam de Amerikaanse president met invoertarieven voor Canada, Mexico en China, met als gevolg dalende Amerikaanse en Europese aandelenmarkten. Toen bleek dat de VS een maand uitstel verleende aan Canada en Mexico herstelden de markten. Voor staatsobligaties was het in januari rustiger na de forse rentebewegingen in december. Risico-opslagen op investment grade en high yield-bedrijfsobligaties daalden nog iets verder, wat zorgde voor positieve rendementen.
We zien weinig tekenen dat de vaart van de Amerikaanse economie snel zal afnemen. Hoewel op het eerste gezicht de groei van de Amerikaanse economie in het vierde kwartaal van 2024 wat tegenviel, was de consumptie ijzersterk. Stijgende reële inkomens, stijgende beurskoersen, dalende besparingen en stijgende autoverkopen na diverse natuurrampen stutten de consumptie. In de eurozone zien we wel een stagnerende economie. Dat is een tegenvaller nadat in de eerste drie kwartalen een groeiversnelling te zien was. Voorlopende economische indicatoren suggereren matige toekomstige groei. De ECB verlaagde de rente in januari en gaf aan dat ook in de komende maanden te willen doen, onder meer door de zwakke economie en het fragiele consumentenvertrouwen. Wij gaan nog steeds uit van een consumptie-gedreven herstel dit jaar voor de eurozone, maar dat is geen vanzelfsprekendheid.
Vraag van Evi: Hoe wilt u onze informatie het liefst ontvangen? Via blogs, video’s, podcasts of op een andere manier? Evi is benieuwd naar uw voorkeur.
